WGC：2024年黄金市场仍值得期待

据Mining.com网站报道，虽然2023年黄金市场表现令人意外，在利率上升和商品、债券和多数股市上涨情况下超出预期，但世界黄金协会（WGC，World Gold Council）仍然认为2024年黄金仍然有战略投资机会。

WGC在7日发布的2024年黄金市场展望中称，明年是关键的大选之年，多个重要经济体都要进行选举，地缘政治局势紧张，再加上央行持续购买黄金，还将为这种黄色金属提供支撑。

此外，美联储希望美国经济在利率高于5%的情况下安全着陆的可能性不大，因此全球衰退仍有可能发生。报告称，这将刺激许多投资者在投资组合中持有黄金等有效对冲工具。

WGC报告指出，影响2024年黄金市场的全球经济走势可能有以下三种情形：

第一种是市场期望美联储引导“软着陆”，WGC认为这是许多投资者所欢迎的结果。然而，实现软着陆需要决策者迅速果断，另外许多因素也不是他们能够直接控制的。

这也是软着陆被认为需要魄力的原因。回顾历史，在过去50年发生的9次紧缩周期中，美国央行仅仅实施了两次软着陆。其他七次都带来了衰退或“硬着陆”，即第二种情形。

经济是否会从软着陆变为硬着陆取决于劳动力市场。虽然美国失业率依然较低，2023年某些使其起伏不定的因素不仅已经消除而且有加快转变的趋势，比如劳动力供应不足以及消费者现金充裕使得企业资产负债表稳健。

第三种情形即“不着陆”发生几率低，表现为在美国制造业和实际工资回升推动下，其通胀和经济增长加速。不过，WGC认为其不是一种结果而更多的是临时状态，也就是摩根士丹利所描述的“不着陆只是在等待软着陆或硬着陆”。

WGC称，从历史上看，第一种和第三种情形可能会导致明年金价持平或略微下跌。然而，这次影响黄金市场的还有另外两种因素，即地缘政治风险和央行需求。

另外，衰退的可能性也不大。报告的结论是，从风险管理角度看，这为资产组合中的黄金战略配置提供了强有力支撑。